이진 옵션 춘천시: 풋 옵션으로 주식을 헷지

옵션으로 헤징.

2.1 재무 제표 2.2 세금 2.3 자본 비용 허용 및 감가 상각 2.4 현금 흐름 및 재무 제표 간의 관계.

4.1 순 현재 가치 및 내부 수익률 4.2 자본 투자 결정 4.3 프로젝트 분석 및 평가 4.4 자본 시장 내역 4.5 수익, 위험 및 보안 시장 선.

투기가 보안 움직임에 베팅하는 것이라고 생각할 수 있습니다. 옵션의 장점은 시장이 올라갈 때만 이익을 창출하는 것에 국한되지 않는다는 것입니다. 옵션의 융통성으로 인해 시장이 쇠퇴하거나 심지어 옆으로 내려 가면 돈을 벌 수 있습니다.

옵션의 다른 기능은 헷지입니다. 이것을 보험 증권으로 생각하십시오. 주택이나 자동차를 보장하는 것처럼 옵션을 사용하여 침체에 대비 한 투자를 보장 할 수 있습니다. 옵션에 대한 비평가들은 주식 선택에서 당신이 헤지 (hedge)가 필요하다는 것을 확신 할 수 없다면 투자를해서는 안된다고 말합니다. 반면에 헤지 전략이 유용 할 수 있다는 것은 의심의 여지가 없습니다. 개인 투자자조차도 이익을 얻을 수 있습니다. 기술 주식과 그 상승 이익을 활용하고 싶다고 상상해보십시오. 그러나 손실을 줄이기를 원했습니다. 옵션을 사용함으로써 비용면에서 완벽한면을 즐기면서 단점을 제한 할 수 있습니다.

헛소리와 전화 울타리.

시장의 불확실성과 변동성이있는 경우 일부 투자자는 위험을 줄이기 위해 풋과 콜을 사용하여 헤지로 전환합니다. 헤지 펀드 (hedge)는 헤지 펀드, 뮤추얼 펀드, 중개 회사 및 일부 투자 자문가에 의해서 조장됩니다. 옵션에 대한 입문서는 Option Basics Tutorial을 참조하십시오.

풋 및 콜을 통한 헤지 (heedging)는 종업원 주식 옵션 및 현금 보상의 대체물로 부여 될 수있는 제한된 주식보다 수행 할 수 있습니다.

헷징 대 종업원 스톡 옵션의 경우는 헤징 대 주식의 경우보다 강하다. 예를 들어, 대부분의 주식은 양도 소득세 (있는 경우) 이외의 처벌없이 즉시 판매 될 수있는 반면, 종업원 스톡 옵션은 판매 될 수 없지만 행사되어야하며 주식이 매각되어야합니다. 여기서 벌칙은 남은 시간 보험료와 조기 보상 소득세의 면제입니다.

그러나 표준화 된 행사 가격 및 만료일, 세금 고려 사항 및 기타 문제가 없으므로 직원 스톡 옵션을 효율적으로 헤지하기 위해서는 높은 수준의 전문 지식이 필요합니다.

실용적인 측면에서, 전문가는 어떻게 주식 포트폴리오 또는 종업원 스톡 옵션을 효율적으로 헤지 할 것인가?

[왼쪽과 오른쪽 헤징을 시작하기 전에 옵션의 작동 방식과 거래시 사용할 수있는 최상의 전략을 완전히 파악해야합니다. Investopedia Academy의 초급 과정 옵션은 시간을 들여 헤징을 할 수있는 옵션에 대한 강력한 교육을 제공합니다. ]

위험과 보상을 이해하십시오.

첫 번째 단계는 보유하고있는 주식 또는 종업원 스톡 옵션 포트폴리오 보유의 위험을 이해하는 것입니다. 외환 거래 및 풋이나 종업원 주식 옵션과 같은 옵션은 주식보다 자신이 소유하는 것이 더 위험합니다. 주식에 비해 옵션 투자를 빨리 잃을 가능성이 더 커지며, 옵션이 만료일에 가까워 지거나 더 멀리 돈을 버리는 (OTM) 경우 위험이 증가합니다. 옵션을 사용하여 위험을 줄이는 위험에 대해 자세히 알아보십시오.

다음으로, 현재 가지고있는 직위를 유지하는 것과 관련된 위험에 대해 더 잘 이해한다면, 감소시키고 자하는 위험의 정도를 결정하십시오. 당신은 하나의 주식에 너무 집중되어 있고 그러한 위험을 줄이고 양도 소득세를 지불하거나 직원 스톡 옵션의 조기 행사 비용을 지불하기를 원할 수 있습니다.

당신이 이벤트 후에 놀라지 않도록 헤징에 적용되는 세금 규칙을 이해했는지 확인하십시오. 이러한 세금 규칙은 다소 복잡하지만 때로는 적절하게 관리하면 매력적인 결과를 제공합니다. 종업원 스톡 옵션 위험 회피에 적용되는 특별 세금 규칙이 있으며 이는 헤지 주식에 적용되는 것과 다릅니다.

필요한 초기 거래를 수행하는 방법을 이해했는지 확인하십시오. 어떻게 거래에 참여해야합니까? 시장 주문을하거나 주문을 제한하거나 주가에 연결된 제한 주문을 입력해야합니까? 제 견해로, 풋이나 콜을 거래 할 때 시장 주문을해서는 안됩니다. 주가에 묶여있는 주문 제한은 최고의 종류입니다.

다음으로 거래 비용을 이해해야하며 이는 커미션만을 의미하지는 않습니다. 거래를 시작하기 전에 입찰가와 물가 사이의 스프레드와 과거 거래량과 공개 이익을 고려해야합니다. 당신은 나가기를 원할 때 유동성이 거의 없거나없는 헤지스에 들어가고 싶지 않습니다.

또한 다양한 트랜잭션과 관련된 마진 요구 사항과 이러한 요구 사항이 어떻게 변할 수 있는지 이해해야합니다. 물론 자신이 보유한 100 개의 주식 각각에 대해 1 대 1로 전화를 걸 때, 매각 할 때 수익금을 인출하더라도 마진을 결정할 수 있습니다 (즉, 주식이 귀하의 계좌에 남아있는 경우 여백이 없습니다) 전화. 주식 대 1 대 1 이상의 판매는 조금 더 복잡해 지지만 아주 쉽게 처리 될 수 있습니다. 회사 주식이 없으면 헷징 대 종업원 스톡 옵션이 실제로 마진을 필요로합니다.

다음으로 주식 이동과 보험료 침식, 변동성 및 이자율 변화에 따라 포지션을 모니터링하는 데 필요한 시간을 이해해야합니다. 포트폴리오를 헤지하기 위해 사용하는 증권 집합을 다른 증권 집합으로 대체하여 조정을 수시로 원할 수 있습니다.

그런 다음 풋을 사거나, 콜을 팔거나, 둘을 조합해야하는지에 대한 결정이 내려집니다.

마지막으로 어떤 전화가 가장 적합한 것인지 또는 어떤 전화가 가장 좋은 것인지 결정하십시오. 장기 옵션에 대한 자세한 내용은 장기 투자 기대 증권 : "LEAP"을 선택해야 할 때를 참조하십시오.

가장 중요한 결정 중 하나는 통화를 판매하고 풋을 사야 할 때입니다. 프리미엄이 펌프 업 될 때 또는 수입이 풋을 사기에 가장 좋은 시간으로 발표 된 다음 주일 인 경우 수입 발표 직전에 판매 할 가장 좋은시기입니까? 그리고 비싼 전화를 팔고 저렴한 가격의 물건을 사기를 희망하는 옵션의 묵시적인 변동성을 고려해야합니까? 흔히 최근에 발생한 변동성은 일에 일조하고 일부 사람들은 내부 정보를 거래하고 있음을 암시합니다. 한 번에 모든 입장을 헤지하지 않는 것이 더 신중한 접근 방법 일 것입니다.

경영진에게 2 ~ 3 주 후에 많은 양의 옵션이 부여되거나 판매 될 수있는 날에 전화를 판매 하시겠습니까? 경영진 내부자가 위험 회피 대상 유가 증권의 유가 증권으로 무엇을하고 있는지 파악하는 방법을 알고 있습니까? 경영진에게 직원 스톡 옵션과 제한된 주식이 부여되면 다음 달에 주식이 오히려 증가 할 가능성이 훨씬 더 높다는 증거가 있습니다.

헷징은 분명히 장점이 있지만, 잘 생각해야하며 스스로 시도하기 전에이 연습에서 경험이있는 사람의 조언을 구하는 것이 가장 좋습니다.

헷지 & # 8211; Covered Calls 및 Put 옵션을 사용하여 위치를 헤지합니다.

Ron Ianieri.

투자자들이 이익을 창출하는 것과 똑같은 것으로 보호하고 있다는 것은 놀랄 일이 아닙니다. 세계 경제의 세계화와 일반적으로 부정적으로 여겨지는 외국의 사건들이 시장에 커다란 영향을 미치고 있으며, 빈번하게 그렇게하고 있습니다. 시장 매도의 잠재력을 극복하기 위해 투자자들은 손실을 최소화하기 위해 자신의 지위를 헤지하고있다.

위치를 헤지하는 두 가지 기본 방법이 있습니다.

1. 판매 통화 옵션 (커버 된 통화)

2. 풋 옵션을 구입하십시오.

각 방법은 별개의 사고 방식이며, 각각 장점과 단점이 있습니다. 각각을 검토 할 때 두 가지 모두 최적의 사용 시나리오가 있음을 알 수 있습니다. 하나는 특정 조건에서 최상이지만 다른 시나리오에서는 다른 시나리오가 더 좋습니다. 이 두 시나리오는 주관적입니다. 그들은 미래 상황에 대한 당신의 예측과 함께 현재의 시장 조건의 조합에 의해 만들어집니다. 마지막으로, 세 번째 잠재적 인 헤지 (hedge)가 있는데, 이것은 실제로 처음 두 가지를 조합 한 것입니다.

문제를 간단하게하기 위해 Transocean Ltd. (NYSE : RIG)의 주식 100 달러를 72.50 달러로하는 기본적인 입장을 시작하십시오. 이렇게 간단하게 유지하면 두 가지 다른 헤징 철학의 차이점을 분명히 알 수 있습니다.

전화 판매.

콜을 판매함으로써 우리는 긴 주식 위치 (직불)에 대해 돈 (신용)을 가져 오는 위치를 시작합니다. 여기서 생각하는 바는 주식이 우리를 상대로 거래 할 때, 우리가 팔린 통화가 가치를 잃어 콜 포지션에서 이익을 창출 해 주식 손실을 상쇄 할 수 있다는 것입니다.

소유 주식 100 주당 하나의 통화를 판매하는 한, 우리가 만든이 포지션은 커버 된 통화 전략으로 알려진 전략입니다.

예를 들어 8 월 한 통화 당 $ 72.50의 통화를 $ 5.60에 판매하기로 결정했다고 가정 해 보겠습니다. 8 월 만료시 주가가 69 달러로 떨어지면 주식 포지션은 $ 3.50 손실됩니다. 그러나 72.50 달러 이하의 주식은 우리가 팔린 통화가 쓸데없이 만료됩니다. $ 5.60에서 전화를 팔았고 쓸모가 없어지면 짧은 통화 상태에서 $ 5.60의 이익을 얻습니다. 단기 전화의 이익은 주식의 3.50 달러 손실을 상쇄하고 실제적으로 우리에게 2.10 달러의 전체 이익을 줄 것입니다.

이 근거에 따르면, 짧은 전화는 주식에 5.60 달러의 손실을 안겨줄 것입니다. 이것은 주식이 실제로 돈을 잃지 않고 $ 66.90까지 거래 될 수 있음을 의미합니다. 그래서 주식의 $ 66.90에, 전체의 위치는 돈을 벌지도 잃지 않는다. 이 지점을 손익 분기점이라고합니다.

이 전략의 손익분기 점은 주식 가격을 결정하고 통화 가격을 빼는 방식으로 계산됩니다. 수식을 따라 주식 가격 ($ 72.50)을 받고 통화 가격 ($ 5.60)을 뺀다면 손익분기 가격 ($ 66.90)을 얻을 수 있습니다.

따라서이 헤징 철학은 72.50 달러의 주가에서 66.90 달러의 손익분기까지 즉시 우리를 포괄합니다. 실제로 주가가 하락했지만 $ 66.90에 미치지 못한다면 주가는 실제로 주식 거래가 $ 69로 낮아진만큼 실제로 돈을 벌 것이다. 이 헤징 방식의 문제점은 주식의 손익 분기점 (이 경우 $ 66.90)까지만 안내한다는 것입니다. 주식이 $ 66.90보다 낮 으면 포지션은 주식으로 달러를 잃을 것입니다.

예를 들어, 주가가 $ 60까지 하락할 것이라고 가정 해보십시오. 그 가격에, 당신은 주식에서 $ 12.50 ($ 72.50- $ 60)을 잃어 버릴 것이지만 짧은 호출에서 $ 5.60을 만들었다. 주가가 $ 60 (이는 $ 72.50 파업 아래 임)로, 당신이 누적 한 전화는 무용지물이되고 당신은 통화의 전체 가치를 모을 것입니다. 긴 이야기를 짧게 표현하면, 귀하의 총 손실액은 6.90 달러가됩니다.

손익분기 계산식을 살펴보면 손익 총계가 손익분기 점보다 얼마나 아래에 오는지 계산하여 손해 총액을 계산합니다. $ 60의 주식으로 손익분기 점 ($ 66.90)보다 6.90 달러 낮아 6.90 달러의 손실이다. 주식이 여기에서 더 많이 거래 될수록, 달러당 달러의 속도로 더 많은 돈이 손실됩니다.

결론적으로, 보상 대상 콜 전략에서는 손익분기 점에 의해 지정된 금액 만 보상하는 제한적 헤징을 제공합니다. 그것은 매우 비용 효율적이며, 매도가 너무 가파르지 않을 단기적인 움직임으로 기대할 때 가장 좋습니다.

구매가 이루어집니다.

우리의 긴 주식 포지션을 헤징하는 또 다른 기법은 풋 옵션을 사는 것입니다. 신용 거래 인 통화 판매와 달리 풋의 구매는 돈이 나가는 직불 거래입니다.

어떤 의미에서 풋 매입은 생명 보험을 사는 것과 거의 같습니다. 당신이 소비하는 돈은 잠재적 인 재앙에 직면하게됩니다. 그래서 재난이 없다면 그 돈은 이제 사라졌습니다. 그러나 그것은 당신을 보호하기 위해 소비 한 돈이었습니다. 구매 & ldquo; portfolio insurance & rdquo; 은퇴 계좌의 잠재적 손실과 그것을 구축하기위한 수년 간의 노력에서 당신을 구하기 위해 소비 한 돈입니다!

& rsquo; s보기를 봅시다. 우리의 이전 시나리오를 고수한다면, 우리는 RIG의 100 주를 $ 72.50에 보유하고 있다고합시다. 우리는 우리의 단점을 보호하기 위해 8 월 70 달러를 5.80 달러에 구입하기로 결정했습니다.

주식이 만기일에 69 달러까지 거래 될 경우, 우리는 주식에서 3.50 달러의 손실과 풋에서의 손실을 보게 될 것입니다. 8 월 만료시 8 월 70 일 풋은 그 시점에서 $ 만 가치가있어 풋에서 4.80 달러 손실을 입었습니다. 여기에 합쳐진 손실은 합계 $ 8.30입니다.

이 결과는 만료 시점임을 이해하십시오. 현재와 만기 사이에 Put이 여전히 외재적 가치 (옵션의 전체 가격과 본질적인 가치 또는 시간 값의 차이)를 보유하고있는 동안 많은 일이 발생할 수 있습니다. 그러나 여기에 요점은 운동이 얕고 오래 지속되면 풋이 많은 도움이되지 않는다는 것입니다.

그러나 매도가 시간과 규모면에서보다 공격적 일 경우 Put이 더 잘 수행되어보다 효과적으로 보호됩니다. 주식이 예를 들어 50 달러로 거래되면 긴 주식 상태에서 22.50 달러의 손실이 발생합니다. 하지만, 이 경우, 풋은 당신을 잘 섬겼을 것입니다. 8 월 70 일은 $ 20의 가치가 있습니다. 이 풋에 $ 5.80을 지불했는데, 이제 $ 20의 가치가 있으므로 풋에 $ 14.20의 이익이 생깁니다. Put 이익을 우리 주식 손실과 합하면 총 손실은 $ 8.30입니다.

해당 통화 전략과 비교해 보면 차이점을 알 수 있습니다. 50 달러의 주식으로 덮여 있던 통화는 16.90 달러의 손실을 낳았을 것이다.

해당 통화 전략이 특정 지점 (손익 분기점)까지 커버하는 경우, 해당 통화 전략은 귀하를 그 아래로 안내하지 않습니다. 최소한의 보호를 제공합니다. 그러나 보호받는 풋은 특정 시점 (손익 분기점)까지는 커버하지 않지만 주가가 0으로 거래되면서 아래쪽까지 커버 할 것입니다. 그것은 당신에게 최대 보호를 제공합니다. 손실을 특정 최대 금액으로 제한합니다.

최대 손실 금액은 손익분기를 먼저 계산하여 계산할 수 있습니다. 이것은 풋 가격을 풋 가격에서 뺀 값으로 할 수 있습니다. 이 경우 $ 5.80의 가격과 $ 70의 가격으로 손익분기 점은 $ 64.20입니다. 현재 주가 (72.50 달러)를 받고 손익분기 점 (64.20 달러)을 뺀다면 최대 잠재 손실 (8.30 달러)을 얻을 수 있습니다. 풋 매입의 이점은 재고가 얼마나 낮더라도 잃을 수있는 가장 큰 것이 $ 8.30이라는 것입니다.

오늘날과 같이 헤지는 지속 가능한 포트폴리오 성장에 결정적으로 중요합니다. 여기에는 두 가지 유형의 결과가 있고 두 가지 시나리오에 맞게 조정되는 두 가지 기본적이고 간단한 헤징 기법이 있습니다.

작은 일로이 두 가지 전략을 배우고 다음 번 큰 매도 기회를 준비 할 수 있습니다. 그러나이 두 가지를 공부하기 전에 당신이 알고있는 모든 것을 알고 있다고 생각할 때 실제로 칼라라고하는 세 번째 전략이 있음을 알려드립니다. 그것은 커버 된 콜과 보호되는 풋 모두의 장점을 결합 시켰지만, 아아, 그것은 다른 날을위한 기사입니다!

돈을 버는 거래에 대한 비밀 그들은 당신이 알기를 원하지 않습니다.

전문 상인 닉 아케 슨 (Nick Atkeson)과 앤드류 하우 톤 (Andrew Houghton)은 새로운 보고서에서 돈을 배가시키는 거래를 찾아내는 입증 된 시간을 투자 한 전략을 발표했습니다. 그것은 거래 & 비밀; 비밀 & rdquo; s; 그래서 그들은 당신과 그것을 나누는 것이 금지되었습니다. 무료 사본을 여기에서 다운로드하십시오.

InvestorPlace Media, investorplace / 2010 / 05 / hedging-covered-calls-and-put-options-hedge-a-position /에서 인쇄 된 기사.

& copy; 2017 InvestorPlace Media, LLC.

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주식을 헤지하는 가장 좋은 방법은 다음과 같습니다. 옵션 전문가.

S & P 500 지수는 수 개월간 최고 수준을 기록하면서 지난 달 반 동안 주가가 크게 뛰었습니다.

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그러나 최근의 이익을 일부 헤지 할 때가 될 수 있으며, 파산 전략 스테이시 길버트 (Susacehanna Heads)에 따르면 옵션 시장에서 큰 헤징 전략이 제시되고있다.

Gilbert는 현재와 같은 시장에 대한 평온한시기에 주식은 종종 잘 수행된다는 것을 인정합니다. 그러나 최근 바운스의 속도가 현재 수준을 다소 불안정하게 만든다고 경고합니다.

길버트 전 장관은 CNBC의 "무역 국가 (Trading Nation)"에서 "우리가 저점을 찍은 이후 약 12 % 상승한 곳을 거의보고 있지 않기 때문에 어떤면에서는 보호를받을 수 있다고 생각한다"고 말했다.

자세히보기 주식에 대한 조용한 시간은 큰 하락으로 끝나는 경향이 있습니다.

그러나 그녀는 풋 옵션 (현존하는 주식 또는 지수를 일정 기간 내에 팔 수있는 권리를 부여하는 도구)을 현행 수준보다 5 % 낮은 가격으로 구입하는 전통적인 전략은 그렇지 않다고 경고했다. 바로 지금 훌륭한 아이디어. 이러한 특정 옵션이 비정상적으로 비싸기 때문입니다.

그 대신 현재 가격보다 2.5 % 낮은 가격으로 더 비싼 풋을 구입하고 현재 가격보다 10 % 낮은 가격으로 풋을 구입함으로써 비용을 상쇄 할 것을 권고한다. 이론적 근거의 일부는 그러한 제도에서 팔리는 10 %의 돈 밖 풋 (out-of-the-money puts)이 최근 역사와 비교할 때 높은 가격으로 거래되고 있다는 것입니다.

수요일, 6 월 옵션을 사용한 전략은 S & amp; P 500 수준의 1 %를 약간 상회 할 것이고 S & P 500이 1,990 아래로 떨어지면 이익을 낼 것입니다. 그런 다음 2 월 중순에 S & amp; P가 바닥에있는 지점에서 불과 50 포인트 위에 1,860 레벨까지 보호를 제공합니다.

이진 옵션 춘천시

Thursday 22 February 2018

풋 옵션으로 주식을 헷지

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