통화 전달.
'통화 전달'이란 무엇입니까?
미래의 날짜에 통화의 매매를위한 환율을 고정시키는 외환 시장의 구속력있는 계약. 통화 선도는 본질적으로 선금을 포함하지 않는 헤지 도구입니다. 통화 선도의 또 다른 주요 이점은 표준화 된 통화 선물과 달리 특정 금액 및 납기에 맞출 수 있다는 것입니다. 통화 포워드 결제는 옵션이 상호 수용 가능하고 계약서에 미리 지정되어있는 경우 현금 또는 인도 기준으로 할 수 있습니다. 통화 전달은 중앙 집중식 거래소에서 거래하지 않으므로 처방전없이 구입할 수있는 장외 (OTC) 수단입니다. 일컬어 "철처 한 앞으로."
통화 이탈 '통화 전달'
통화 선물 및 옵션 계약 (마진 요구 사항 및 프리미엄 지불에 대한 선 지불을 각각 필요로하는)과 같은 다른 헤징 메커니즘과 달리 통화 선도는 일반적으로 대기업 및 은행에서 사용할 때 선불금을 요구하지 않습니다. 그러나 통화 선물환은 융통성이 거의없고 구속력있는 의무를 나타내며 계약 체결 자나 판매자는 "고정 가격"이 결국 불리한 것으로 판명되면 멀리 갈 수 없다는 의미입니다. 따라서 미 전달 또는 비 결제 위험을 보상하기 위해 통화 선도 거래를하는 금융 기관은 소매업 자나 비즈니스 관계가없는 소규모 회사로부터 예금을 요구할 수 있습니다.
통화 포워드를 결정하는 메커니즘은 간단하며 통화 쌍의 금리 차이에 따라 결정됩니다 (두 통화가 외환 시장에서 자유롭게 거래된다고 가정). 예를 들어, 캐나다 달러의 현재 현물 환율을 US $ 1 = C $ 1.0500, 캐나다 달러의 1 년 금리를 3 %, 미국 달러의 1 년 금리를 1.5 %로 가정하십시오.
금리 동등성을 기준으로 1 년 후, US $ 1 + 1.5 %의이자는 C $ 1.0500 + 3 %의이자와 동일합니다.
또는 US $ 1 (1 + 0.015) = C $ 1.0500 x (1 + 0.03).
US $ 1.015 = C $ 1.0815, US $ 1 = C $ 1.0655.
이 경우의 1 년 선급 환율은 US $ = C $ 1.0655입니다. 캐나다 달러는 미국 달러보다 높은 이자율을 가지고 있기 때문에 미국 달러 대비 선물환으로 거래됩니다. 또한 현재 캐나다 달러의 실제 현물 환율은 1 년 전방 환율과 상관 관계가 없습니다. 통화 선도 환율은 단순히 금리 차이에 근거하고 있으며, 실제 환율이 미래에 어디에 있을지에 대한 투자자들의 기대를 반영하지 않습니다.
스팟과 포워드 외환의 차이점.
중소 기업 소유주가 인터넷 덕분에 국제 거래가 더 많이 이루어질 수 있기 때문에 통화 위험을 줄이는 것이 더 널리 보급되고 있습니다. 그러나 귀하의 비즈니스 (및 귀하의 이익)를 보호하기 위해서는 외국환의 내용을 알아야합니다. 이 기사에서는 스팟과 포워드 외환 간의 주요 차이점과 통화 변동을 헤지하는 방법을 집중 조명합니다.
스팟 외환.
현물 환율은 즉각적인 배송을위한 외환 계약의 환율입니다 (보통 2 일 이내). 현물 환율은 구매자가 다른 통화로 외화를 지불 할 것으로 예상하는 가격을 나타냅니다. 이러한 계약은 일반적으로 재산 구입 및 예금, 카드 예금 등과 같은 즉각적인 요구 사항에 사용됩니다.
특정한 미래의 날짜를 통해 환율로 잠그기위한 현물 계약을 살 수 있습니다. 또는 겸손한 수수료로 앞으로 계약을 체결하여 향후 요금을 고정시킬 수 있습니다.
전진 외국환.
외환은 예정된 미래의 날 (앞으로 마감) 또는 미래의 일정 기간 (앞으로 공개)에 정산을 위해 일정 금액의 외화를 일정 금액으로 구매 또는 판매하는 계약입니다. 계약은 미래의 어느 시점에서 증가 할 것으로 예상하여 환율로 고정하는데 사용될 수 있습니다.
계약은 양 당사자 모두에게 구속력이 있습니다.
그것이 어떻게 작동하는지.
거래에 대한 지불이 즉시 이루어질 경우, 구매자는 즉석에서 즉시 또는 현 시장에서 외환을 구매할 수 밖에 없습니다. 그러나 미래의 어느 날 지불이 이루어지면, 구매자는 현물 시장이나 선물 시장에서 외환을 구매하여 미래의 인도일에 인도 할 수 있습니다.
예를 들어, 엔에서 3 개월 만에 일본에서 물건을 사고 싶습니다. 미국 달러로 미국에서 부동산을 매각하여 구매 자금을 제공하고 있으며 현재 환율을 엔에서 미국 달러로 사용하려고합니다. 여기에서 앞으로 사용할 수 있습니다. 앞으로 3 개월 동안 환율에 어떤 변화가 일어나더라도 그 당시의 시장 세율보다는 합의한 세율을 지불하게됩니다.
이 동일한 시나리오는 제품을 한 통화 (예 : 엔)로 구매하고 다른 통화 (예 : 미국 달러)로 가져 와서 지불한다는 측면에서 가져 오기 및 내보내기에 적용됩니다.
어디에서 끝났습니까?
모든 정교한 국제 은행 시설을 통해 현물 및 선도 외환 계약 및 계약을 수립 할 수 있습니다. 그러나 먼저 은행 고객이되어 적절한 서류를 작성해야하며 현금 담보로 사용할 보증금을 납부해야합니다.
외환 거래의 이점.
외환을 포착하고 전진시키는 주요 이점은 위험을 관리하는 데 도움이됩니다. 해외에서 구매 한 제품 및 서비스 비용을 보호 할 수 있습니다. 해외에서 판매 된 제품 및 서비스의 수익 마진 보호. 외환 거래의 경우 1 년 전에 환율을 고정시킨다.
통화 변동의 위험을 피할 수 있습니다. 이를 통화 헤지 (currency hedging)라고합니다.
평신도가 외환 관리를해서는 안됩니다. 지식이 풍부한 재무 개인, 바람직하게는 사내 재무, CFO 또는 재무 전문가가 수행해야하며, 구매, 운영 (제조) 및 마케팅 부서의 노력을 조정합니다. 예를 들어, 금융 전문가가 현지 통화가 감소하거나 공급자 또는 자회사의 통화가 감소하거나 감소 할 것으로 예상하는 경우, 그는 미래의 사용을위한 준비금으로보다 강력한 외화를 구매할 수 있습니다. 전문가가 재무 게임을 수행하는 경우 정상적인 회사 운영 이상의 외환 거래를 통해 상당한 수익을 창출 할 수 있습니다.
자신의 비즈니스 또는 측면 허슬을 시작하는 방법을 배우고 고객 유치 전략을 모색하여 수익을 높입니다.
전달 교환 계약.
'전달 교환 계약'이란 무엇입니까?
선물환 계약은 외환 거래의 특수한 유형입니다. 전진 계약은 두 특정 통화를 미래의 특정 시점에 교환하기로하는 계약입니다. 이 계약은 현장 계약이 정착되고 구매자가 통화 가격의 변동으로부터 보호하기 위해 사용 된 날짜 이후의 날짜에 항상 발생합니다.
'앞으로 외환 거래'중단 중
일반적으로 대부분의 통화 쌍에 대한 선물환은 장래에 최대 12 개월 동안 얻을 수 있습니다. "메이저 페어"로 알려진 4 쌍의 통화가 있습니다. 이것들은 미국 달러와 유로입니다. 미국 달러와 일본 엔; 미국 달러와 영국 파운드 화; 그리고 미국 달러와 스위스 프랑. 이 4 개 쌍의 경우 최대 10 년간의 환율을 얻을 수 있습니다. 짧은 계약 기간도 여러 제공 업체에서 이용할 수 있습니다. 계약을 사용자 정의 할 수 있지만 대부분의 회사는 최소 계약 금액을 $ 30,000로 설정하지 않는 한 선물환 계약의 완전한 혜택을 볼 수 없습니다.
계산 예.
계약에 대한 선물환 환율은 다음 네 가지 변수를 사용하여 계산할 수 있습니다.
S = 통화 쌍의 현재 지점 비율.
r (d) = 국내 통화 이자율.
r (f) = 외화 금리.
t = 계약 일.
선물환 환율의 공식은 다음과 같습니다.
포워드 레이트 = Sx (1 + r (d) x (t / 360)) / (1 + r (f) x (t / 360))
예를 들어, 미국 달러 및 캐나다 달러 현물 환율이 1.3122라고 가정합니다. 미국의 3 개월 요율은 0.75 %이며 캐나다의 3 개월 요율은 0.25 %입니다. 3 개월 USD / CAD 선물환 계약 비율은 다음과 같이 계산됩니다.
3 개월 선 금리 = 1.3122 x (1 + 0.75 % * (90 / 360)) / (1 + 0.25 % * (90 / 360)) = 1.3122 x (1.0019 / 1.0006) = 1.3138.
외환 거래 포워드
인형을위한 국제 금융.
외환 거래와 관련하여 선물환을 사용하면 장래에 통화를 매매 할 수 있습니다. 그런 다음 다시 모든 외환 파생 상품은 동일합니다. 외환 파생 상품의 특성상 차이가 있습니다. 전진 계약에는 다음과 같은 특징이 있습니다.
상업 은행은 선도 계약을 제공합니다.
전진 계약은 표준화되지 않았습니다. 이러한 특성은 154,280.72 파운드를 사는 것과 같이 어떤 금액에 대해서도 계약을 체결 할 수 있음을 나타냅니다 (100,000의 배수로만 구입할 수있는 것과는 반대).
전방 계약은 계약서에 명시된대로 지정된 환율과 지정된 시간에 지정된 금액으로 통화를 사고 파는 의무를 의미합니다.
전진 계약은 거래 할 수 없습니다.
누가 앞으로 계약을 사용할 것입니까? 선급 계약의 비표준적이고 의무적 인 특성은 외화로 된 특정 매출 채권 또는 채무를 다루기 때문에 수출 기업들에게 적합합니다. 또한 이들 회사는 매출 채권과 채무를 미리 알고 있으므로 구속력있는 계약이 문제가되지 않습니다.
몇 가지 통찰력을 얻기 위해 다음 두 가지 예를 살펴보십시오.
미국 수입업자라고 가정하고 2012 년 11 월 12 일에 독일 수출업자에게 109,735.04 달러를 지불해야합니다. 오늘 달러로 & nbsp; 109,735.04 달러를 사기 위해 앞으로 계약을 체결합니다. 2012 년 11 월 12 일에 1.10 달러의 유로화 환율이 적용됩니다. 이 경우 2012 년 11 월 12 일에 109,735.04 달러를 계약 상 구매해야합니다. 이 날짜에는 120,708.54 달러를 지불하게됩니다. & # 8364; 109,735.04 x 1.10).
또는 미국 수출업자가 2012 년 11 월 12 일에 유로 미수금을 예상한다고 가정합니다. 미국 기업이 유로화를받는 즉시, 달러를 교환하여 판매합니다 .
따라서 유로 판매를위한 계약을 체결하게됩니다. 당신의 회사가 & # 8217; 미수금은 246,947.40 달러에 이르고 2012 년 11 월 12 일 $ 1.10의 달러 환율로 246,947.40 달러를 판매하기 위해 오늘 계약을 체결하게됩니다. 이 경우 11 월에 $ 271,642.14를 받게됩니다 2012 년 12 월 12 일 (& # 8364; 246,947.40 x 1.10).
선물환 계약은 거래 할 수 없습니다. 표준이 아닌 특성과 함께 이러한 특성은 투기 계약자에게 매력이없는 선도 계약을 만듭니다.
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