이진 옵션 춘천시: 전진 운동 인센티브 스톡 옵션

인센티브 스톡 옵션 소개.

많은 고용주가 근로자에게 제공하는 주요 이점 중 하나는 일종의 세금 혜택 또는 기본 제공 할인을 통해 회사 주식을 구입할 수 있다는 것입니다. 비 자격 부여 스톡 옵션 계획과 같은 여러 가지 유형의 주식 구매 계획이 이러한 기능을 포함합니다. 이 계획은 일반적으로 회사의 모든 직원, 최고 경영진부터 구금 직원에게 제공됩니다.

그러나 인센티브 스톡 옵션으로 알려진 스톡 옵션의 또 다른 유형이 있는데, 이는 일반적으로 핵심 직원 및 최상위 관리에게만 제공됩니다. 이러한 옵션은 일반적으로 법정 또는 자격을 갖춘 옵션으로 알려져 있으며 대부분의 경우 우대 세제 혜택을받을 수 있습니다.

ISO의 주요 특징.

인센티브 스톡 옵션은 형태 및 구조면에서 비법 석 옵션과 유사합니다.

일정 : ISO는 부여 날짜라고하는 시작일에 발급 된 다음 직원은 행사 날짜에 옵션을 사기위한 권리를 행사합니다. 일단 옵션이 행사되면 직원은 주식을 즉시 팔거나 일정 기간 동안 기다릴 수 있습니다. 비법 석 옵션과 달리 인센티브 스톡 옵션의 제공 기간은 항상 10 년이며 그 이후 옵션이 만료됩니다.

조끼 : ISO에는 일반적으로 직원이 옵션을 행사할 수 있기 전에 만족해야하는 가득 된 일정이 포함됩니다. 표준 3 년 절벽 계획은 직원이 그 당시에 발행 된 모든 옵션에 완전히 부여 된 경우도 있습니다. 다른 고용주는 직원이 부여 된 2 년차부터 매년 부여되는 옵션의 5 분의 1에 투자 할 수있는 단계적인 가득 조업 일정을 사용합니다. 직원은 보조금 지급 후 6 년 내에 모든 옵션에 전액 기명됩니다.

운동 방법 : 인센티브 스톡 옵션은 여러 다른 방법으로 행사 될 수 있다는 점에서 비법 인 옵션과 유사합니다. 직원은 현금으로 돈을 지불하여 현금으로 지불하거나 현금없이 거래하거나 주식 스왑을 사용할 수 있습니다.

바겐 세일 요소 : 일반적으로 ISO는 현재 시장 가격보다 낮은 가격으로 행사 될 수 있으므로 직원에게 즉각적인 이익을 제공합니다.

Clawback Provisions : 종업원이 사망, 장애 또는 퇴직 이외의 사유로 회사를 떠나는 경우 또는 회사 자체가 옵션을 사용하여 재정적으로 의무를 이행 할 수없는 경우와 같이 고용주가 옵션을 회수 할 수 있도록 허용하는 조건입니다.

차별 : 대부분의 다른 유형의 종업원 구매 계획은 특정 최소 요구 사항을 충족하는 회사의 모든 종업원에게 제공해야하지만 일반적으로 ISO는 회사의 임원 및 / 또는 핵심 직원에게만 제공됩니다. ISO는 모든 직원에게 제공되어야하는 자격있는 계획과는 달리 일반적으로 기업 구조의 최상위 권에있는 자격을 갖춘 비 자격 퇴직 계획에 비공식적으로 비유 될 수 있습니다.

ISO의 과세.

ISO는 다른 유형의 종업원 주식 매입 계획보다 유리한 세제 혜택을받을 자격이 있습니다. 이 대우는 대부분의 다른 형태의 주식 기준 보상과는 별도로 이러한 옵션을 설정하는 것입니다. 그러나 직원은 세금 혜택을 받기 위해 일정한 의무를 이행해야합니다. ISO에는 다음과 같은 두 가지 유형의 처분이 있습니다.

적격 처분 : 부여 일로부터 2 년 후에 그리고 옵션 행사 후 1 년 후에 ISO 주식을 매각하는 것. 이런 방식으로 주식을 매각하기 위해서는 두 가지 조건이 모두 충족되어야합니다. Disqualifying Disposition : 규정 된 보유 기간 요건을 충족하지 못하는 ISO 재고의 판매.

비법 인 옵션과 마찬가지로, 보조금 또는 가득 조건으로 세금이 부과되지 않습니다. 그러나, 그들의 운동에 대한 세금 규칙은 법치가 아닌 옵션과 현저하게 다릅니다. 법정이 아닌 선택권을 행사하는 직원은 거래의 거래 요소를 원천 징수 대상 소득 소득으로보고해야합니다. ISO 소유자는이 시점에서 아무 것도보고하지 않습니다. 주식이 매각 될 때까지 어떠한 종류의 세금보고도 이루어지지 않습니다. 주식 매각이 적법한 거래 인 경우 직원은 매각에 단기 또는 장기 자본 이득 만보고합니다. 판매가 부적합한 처분 인 경우 직원은 근로 소득을 근로 소득으로보고해야합니다.

스티브는 회사에서 1,000 개의 비 법정 스톡 옵션과 2,000 개의 인센티브 스톡 옵션을 받았다고합니다. 두 사람 모두 행사 가격은 $ 25입니다. 그는 주식을 40 달러에 거래 한 후 약 13 개월 후 두 가지 유형의 옵션을 모두 행사 한 다음 6 개월 후 인센티브 옵션에서 주식 1 천 5 백주를 주당 45 달러에 판매합니다. 8 개월 후 그는 나머지 55 달러를 한 주에 55 달러에 팔았다.

인센티브 주식의 첫 번째 매각은 실격 처리인데, 스티브가 근로 소득으로 15,000 달러 (실제 주가 40 달러 - 행사 가격 25 달러 = 15 달러 x 1,000 주)의 거래 요소를보고해야한다는 것을 의미합니다. 그는 비법정 운동에서 교섭 요소와 동일한 조치를 취해야하므로 운동 연도에보고해야 할 W-2 수입이 3 만 달러가됩니다. 그러나 그는 자신의 자격을 갖춘 ISO 처분에 대해 30,000 달러의 장기 자본 이득 (55 달러 판매 가격 - 25 달러 운동 가격 x 1,000 주)만을보고 할 것입니다.

고용주는 ISO 훈련에서 세금을 원천 징수 할 의무가 없으므로 실격 처리를하고자하는 사람은 연방, 주 및 지방세에 대한 지불을위한 기금은 물론 사회 보장, 메디 케어 및 FUTA.

보고 및 AMT.

적법한 ISO 처분은 IRS 양식 1040에서 장기 양도 소득으로보고 될 수 있지만, 운동시 협상 요소는 대체 최소 세금의 기본 항목이기도합니다. 이 세금은 ISO 바겐 세일 요소 또는 지방 채권이자와 같이 특정 유형의 소득이 많은 서류 심사원에게 납부되며, 납세자가 납세자에게 납세 의무가있는 최소한의 세금을 납부하도록 설계되었습니다. 비어 있는. 이것은 IRS Form 6251에서 계산할 수 있지만 많은 수의 ISO를 사용하는 직원은 사전에 세금 또는 재무 고문과상의해야 거래의 세금 결과를 적절히 예측할 수 있습니다. ISO 재고 판매로 인한 수익금은 IRS 양식 3921에보고되어야하며 Schedule D로 이월되어야합니다.

결론.

인센티브 스톡 옵션은 보유자에게 실질적인 소득을 제공 할 수 있지만 경우에 따라 운동 및 판매 세법이 복잡 할 수 있습니다. 이 기사에서는 이러한 옵션의 작동 방식과 사용 방법에 대해 설명합니다. 인센티브 스톡 옵션에 대한 자세한 내용은 HR 담당자 또는 재무 고문에게 문의하십시오.

언제 스톡 옵션을 행사해야합니까?

톡톡 옵션은 옵션이기 때문에 가치가 있습니다. 고용주의 주식을 고정 가격으로 살 것인지 여부와 그시기를 결정하는 데 상당한 시간을 할애한다는 사실은 엄청난 가치가 있어야합니다. 그렇기 때문에 공개적으로 거래되는 주식 옵션은 기본 주식 가격이 행사 가격을 초과하는 금액보다 높습니다 (자세한 설명은 왜 종업원 주식 옵션이 Exchange로 거래되는 주식 옵션보다 더 중요한지보십시오 참조). 스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다. 결과적으로 많은 사람들은 옵션을 행사하는 것이 언제 의미가 있는지 궁금해합니다.

세율은 운동 결정을 촉구합니다.

스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다. 인센티브 스톡 옵션 (가장 일반적인 종업원 옵션)을 행사할 때 고려해야 할 세 가지 종류의 세금이 있습니다 : 대체 최소 세금 (AMT), 경상 소득세 및 훨씬 낮은 장기 양도 소득세.

적정 시장 가격이 행사 가격을 초과하여 행사했지만 옵션을 행사하지 않을 경우 AMT가 발생할 가능성이 있습니다. 귀하가 발생할 가능성이있는 AMT는 현행 시장 가격에 근거하여 귀하의 옵션이 인정한 금액의 28 %에 해당하는 연방 AMT 세율이됩니다 (소수의 사람들이 액세스 할 수있는 소득 수준에서 주 AMT 만 지불하면됩니다). 귀하의 옵션의 현재 시장 가격은 고용주가 비공개 인 경우 귀하의 회사 이사회가 요청한 가장 최근의 409A 평가에 의해 결정됩니다 (409A 평가가 작동하는 방법에 대한 설명을 위해 이유 제안 편지에 이유 금액 포함 안 함 참조). 공개 시장 가격 상장.

스톡 옵션은 운동 할 때 또는 운동해야하는 경우 더 이상 융통성이 없기 때문에 운동하는 순간 옵션 값을 잃습니다.

예를 들어, 주당 2 달러로 고용주의 보통주를 구입할 20,000 가지 옵션을 소유하고 있다면 가장 최근의 409A 평가는 보통주를 주당 6 달러로 평가하고 10,000 주를 행사하면 AMT가 11,200 달러 (10,000 x 28 % x ($ 6 & # 8211; $ 2)). 그런 다음 매매를하기 전에 행사 된 옵션을 적어도 1 년 동안 (그리고 그들이 부여 된 후 2 년) 보유하면 연방 - 주 - 장기 - 장기 - 자본 이득 - 세율 (웨스 트 프론트 고객이 가장 흔히 볼 수 있듯이 한 부부로 255,000 달러를 벌어 캘리포니아에 살고 있다고 가정 할 때) 주당 2 달러 이상을받는 금액의 24.7 %에 불과합니다. 귀하가 지불 한 AMT는 행사 된 주식을 판매 할 때 귀하가 빚진 세금에 대해 적립됩니다. 주당 10 달러에 10,000 주를 판매한다고 가정하면, 장기간 자본 이득 세금은 $ 19,760 (10,000 주 x 24.7 % x ($ 10 & $ 2))에서 이전에 지불 한 11,200 달러를 뺀 AMT입니다. net $ 8,560. 대체 최소 세법이 어떻게 작동하는지에 대한 자세한 설명은 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선, 제 1 부를 참조하십시오.

귀사가 인수되거나 공개 될 때까지 옵션을 행사하지 않고 즉시 매각하는 경우, 이득 금액에 대한 일반 소득 세율을 납부하게됩니다. 결혼 한 캘리포니아 부부가 공동으로 255,000 달러를 벌어 들인 경우 (Wealthfront의 평균 고객) 2014 년 한계 주정부 및 연방 일반 소득 세율은 42.7 %가됩니다. 위의 예와 같은 결과를 가정하지만 판매하는 날 (즉, 같은 날 운동)까지 운동을하기를 기다린다면 경상 소득세는 $ 68,320 (20,000 x 42.7 % x ($ 10 & # 8211; $ 2)). 이는 이전의 장기 양도 소득보다 훨씬 많습니다.

83 (b) 선거는 막대한 가치를 가질 수있다.

공정한 시장 가격이 행사 가격과 같을 때 스톡 옵션을 행사하고 정해진 양식에 83 (b) 선거를 제출하면 운동시 세금이 부과되지 않습니다. 미래의 모든 감사는 귀하가 주식을 1 년 이상 행사하고 2 년이 경과 한 후에 판매하기 전에 장기간의 자본 이득 비율로 과세됩니다. 당신이 1 년 미만에서 판매하는 경우에 당신은 경상 소득 비율로 과세 될 것이다.

스톡 옵션 행사시기를 결정할 때 고려해야 할 가장 중요한 변수는 세금과 위험에 처할 금액입니다.

대부분의 회사는 스톡 옵션을 조기에 행사할 수있는 기회를 제공합니다. 퇴직 이전에 회사를 떠나기로 결정한 경우 모든 옵션을 조기에 행사하면 고용주는 행사하지 않은 주식을 행사 가격으로 다시 살 것입니다. 귀하의 옵션을 일찍 행사할 때의 이점은 귀하가 장기간 자본 이득 치료를 일찍 신청할 때 시계를 시작한다는 것입니다. 위험은 회사가 성공하지 못하고 옵션을 행사하기 위해 돈을 투자 했음에도 불구하고 주식을 팔 수 없다는 것입니다 (아마 AMT를 지불 한 것일 수도 있습니다).

일찍 운동을 시작하는 시나리오.

초기 운동이 의미가있는 두 가지 시나리오가 있습니다.

재직 초기에 재임 중일 때 또는 일단 자신감이 매우 높다면 귀사는 큰 성공을 거두고 일부 저축은 위험에 노출됩니다.

조기 종업원 시나리오.

초창기 직원은 보통 주당 페니의 행사 가격으로 스톡 옵션을 발행합니다. 이런 상황에 처할만큼 운이 좋으면 200,000 주를 발급 받았을지라도 모든 옵션을 행사할 총 비용은 2,000 ~ 4,000 달러에 불과할 것입니다. 이 많은 돈을 정말로 잃을 수 있다면 고용주가 첫 번째 409A 평가를하기 전에 모든 주식을 행사할 수 있습니다. 나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.

성공 가능성 높음.

당신이 종업원 수 80 ~ 100이고, 주당 2 달러의 행사 가격으로 20,000 가지 옵션으로 무언가를 발행했다고 가정하면, 모든 주식을 행사하고 고용주가 실패합니다. 재정적으로나 정신적으로 4 만 달러의 손실 (그리고 아마도 지불 할 가능성이있는 AMT)을 복구하는 것은 대단히 어렵습니다. 이런 이유로 저는 고용주가 성공할 것이라는 확신이들 경우에만 운동 가격이 주당 0.10 달러 이상인 옵션을 행사할 것을 제안합니다. 많은 경우 귀하의 회사가 공개 될 준비가되어 있다고 믿을 때까지는 그렇지 않을 수도 있습니다.

귀하의 회사가 상장을 신청할 때 운동에 최적의 시간입니다.

이 게시물의 앞부분에서 나는 행사 후 1 년 이상 보유하고 옵션 판매를 2 년 이상 승인 한 경우 행사 된 주식이 훨씬 낮은 장기 양도 소득 세율을 적용받을 수 있다고 설명했습니다. 성공 가능성이 높은 시나리오에서는 실제로 판매 할 수있는시기보다 1 년 이상 앞서 운동을하는 것이 의미가 없습니다. 이상적인 운동 시간을 찾으려면 주식이 유동적이고 가치있는 것으로 평가 될 때부터 공정한 가격이 될 때까지 거꾸로 작업해야합니다.

종업원 지분은 일반적으로 회사가 공개 된 후 처음 6 개월 동안 판매가 제한됩니다. 회사 주식을 판매하는 것을 피하는 하루에 설명했듯이, 회사의 주식은 일반적으로 앞서 언급 한 6 개월의 인수 채산이 해제 된 후 2 주에서 2 개월 동안 거래가 중단됩니다. 일반적으로 주식이 공개적으로 거래 될 때까지 SEC에 공개되기 위해 회사가 최초 등록 명세서를 제출 한 때로부터 3 ~ 4 개월이 걸립니다. 즉, 귀하의 회사가 SEC에 등록 명세서를 제출하여 공개 (공개 4 개월 대기 + 6 개월 잠금 + 귀하 주식 재고 회복을 기다리는 2 개월) 한 날짜를 최소 1 년 이상 팔지는 않을 것입니다. 따라서 회사가 IPO 신청을했다고 말할 때까지 운동하지 않으면 최소 유동성 위험을 감수해야합니다 (즉, 돈을 팔지 않고도 최소한의 시간에 묶어 두도록하십시오).

나는 항상 자신의 주식을 행사하는 조기 고용인들이 그들이 투자 한 돈을 모두 잃을 것을 계획하도록 장려한다. 그러나 회사가 성공하면 절약하는 세금은 엄청납니다.

우리의 포스트에서 Tech IPO Stock을 판매하는 데 도움이되는 VC 전략을 수립하기 위해 우리는 IPO 가격보다 높은 가격으로 거래되는 세 가지 주목할만한 특성 (대부분의 옵션은 귀하의 옵션보다 커야 함)을 발견 한 독점적 인 연구를 발표했습니다 'IPO 이전 현재 시장 가치). 이러한 특징에는 첫 2 회 수익 호가 지속되는 수익 증대와 수익 증대에 관한 IPO 이전 수익 지침을 충족시키는 것이 포함되었습니다. 이러한 결과를 바탕으로 고용주가 세 가지 요구 사항을 모두 충족 할 수 있다고 확신하는 경우 일찍 운동해야합니다.

액체 순 가치가 높을수록 운동 할 때 걸릴 수있는 타이밍 위험이 커집니다. $ 20,000의 가치가있는 경우 회사 파일을 공개하기 전에 주식 옵션을 행사할 수있는 위험을 감수 할 여력이 있다고 생각하지 않습니다. $ 50만의 가치가 있다면 조언이 바뀝니다. 이 경우 더 많은 돈을 잃을 여유가 생길 수 있으므로 IPO 등록의 혜택을받지 않고 회사가 매우 성공적 일 것이라고 확신하면 조금 더 일찍 행사할 수 있습니다. 운동이 일찍 진행되면 현재의 시장 가치가 낮아져 AMT가 낮아질 수 있습니다. 일반적으로 나는 IPO 등록일보다 훨씬 일찍 운동하기를 원한다면 사람들에게 순자산 가치의 10 % 이상을 위태롭게하지 말 것을 권고합니다.

AMT와 장기 자본 이득 비율의 차이는 장기 자본 이득 비율과 경상 소득세 비율의 차이만큼 크지 않습니다. 연방 AMT 비율은 28 %이며, 28.1 %의 한계 장기 자본 이득 세율 합계와 거의 같습니다. 대조적으로 평균 웨일 프론트 고객은 보통 39.2 %의 한계 주 및 연방 일반 소득 세율을 지불합니다 (연방 통상 소득 세율 일정에 대해서는 스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선 참조). 따라서 일찍 운동을하면 장기간 자본 이득보다 더 많은 돈을 지불하지 않을 것입니다. (궁극적으로 주식을 매도 할 때 지불하는 세금에 대해 적립됩니다.)하지만 현금을 내야합니다. 지불하면 위험 할 가치가 없을 수도 있습니다.

전문가의 도움을 구하십시오.

스톡 옵션 또는 제한적 주식 보조금에 대한 세금 결과 개선에 설명 된 공개 회사 주식을 행사하기 전에 고려할 수있는보다 정교한 세무 전략이 있습니다. 그러나 제 3 장에서 설명한 조언에 대한 귀하의 결정을 단순화 할 것입니다. & # 8217 민간 기업 주식을 행사하는 것을 다시 고려하십시오. 가장 간단한 용어로 익혔다 : 초기 직원이거나 회사가 공개하려고하는 경우에만 일찍 운동하십시오. 어쨌든 주식 옵션 운동 전략에 대해 경험이 많은 훌륭한 세무사를 고용하여 IPO 이전에 결정을 내릴 때 도움이 될 것을 강력하게 권장합니다. 이것은 당신이 자주하지 않을 결정이고 잘못 될 가치가 없습니다.

이 기사에 수록된 정보는 일반적인 정보 제공을 목적으로 제공되며 투자 조언으로 해석되어서는 안됩니다. 이 기사는 세금 관련 조언이 아니며 Wealthfront는 여기에 설명 된 결과가 어떤 특정한 세금 결과를 초래할 것이라는 점을 어떠한 식 으로든 나타내지 않습니다. 예상 투자자는 자신의 개인적인 상황에 따라 세금 결과에 관해 개인 세금 전문가와상의해야합니다. 웰스 프런트는 투자자가 세금을 부과 할 경우 어떠한 책임도지지 않습니다. 재무 자문 서비스는 웰스 프론트 고객이 된 투자자에게만 제공됩니다. 과거 성과는 미래의 결과를 보장하지 않습니다.

저자에 대해서.

Andy Rachleff는 Wealthfront의 공동 설립자이자 사장 겸 CEO입니다. 그는 펜실베니아 대학의 기금 투자위원회 위원장 및 스탠포드 경영 대학원 교수로서 기술 기업가 정신에 관한 과목을 가르치고 있습니다. Wealthfront 이전에 Andy는 Benchmark Capital의 공동 파트너를 지 냈으며 Equinix, Juniper Networks 및 Opsware를 포함한 다수의 성공적인 회사에 투자 한 바 있습니다. 그는 또한 Merrill, Pickard, Anderson & amp; Eyre (MPAE). Andy는 펜실베니아 대학교에서 학사 학위를, 스탠포드 경영 대학원에서 MBA를 취득했습니다.

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회사가 스톡 옵션을 조기에 행사할 수 있습니까?

일부 회사는 종업원들에게 적법하지 않은 스톡 옵션을 행사하거나 조기 운동을하도록 허용합니다. & # 8221; 미 처분 주식은 일단 구매되면 서비스 종료시 회사가 환매권을 행사할 수 있습니다. 환매 가격은 옵션의 행사 가격입니다. 회사의 이사회가 조기 행사가 가능한 옵션 부여를 승인하고 회사가 조기 행사를 허용하는 옵션 계약에 따라 스톡 옵션을 발행하지 않는 한 스톡 옵션은 일반적으로 조기에 행사할 수 없다는 점에 유의하십시오.

적법하지 않은 주식의 조기 행사를 허용하면 종업원이 자신의 모든 주식에 대해 장기 보유 이익을 보유하고 AMT (Alternative Minimum Tax) 책임의 가능성을 최소화 할 수 있으므로 잠재적 인 세금 혜택을 얻을 수 있습니다. 직원이 옵션 부여 즉시 주식 옵션을 행사할 것이라는 것을 직원이 알고있는 경우 (행사 가격과 보통주의 공정한 시장 가격간에 차이가없는 경우), 직원은 일반적으로 NSO를 통계청의 운동으로 발행 된 주식에 대한 장기 자본 이득 처리가 1 년 후에 발생하기 때문에 ISO에 반대한다. 반대로 ISO 실행시 발행 된 주식은 행사일로부터 1 년 이상, 보조금을받은 날로부터 2 년 이상 보유해야하며 유리한 조세를받을 자격이 있습니다.

그러나 초기 운동을 허용하는 데는 다음과 같은 몇 가지 단점이 있습니다.

직원에 대한 위험. 주식 구입 권 또는 행사할 수있는 옵션을 행사함으로써 직원은 주식 가치가 하락할 수있는 위험을 감수하고 있습니다. 즉, 운동 직원은 자신의 자본 (주식 구매에 사용 된 돈)을 위험에 처하게합니다. 약속 어음을 사용하여 주식을 구입한다고해도 (장래의 채권), 채권은 IRS가 구매를 존중할 수있는 완전한 상환 수단이되어야합니다. 또한 직원이 약속 어음으로 주식을 구매하는 경우, 채권은 상환 될 때까지 계속해서이자가 발생하고 회계 요구 사항을 충족시키기 위해서는 시장 이자율을 지불해야합니다. 구입 한 주식의 수에 따라, 조기 행사에서 기대되는 세금 혜택은 주주에 대한 이러한 증가 된 위험을 정당화 할 수 없습니다. 보급시 세금. & # 8221; 펼침 & # 8221; 운동시에 직원은 경상 이익 (NSO 행사의 경우 행사 일의 보통주의 행사 가격과 공정한 시장 가격의 차이와 동일)을 발생시키고 AMT 책임을 유발할 수 있습니다. ISO 행사의 경우, 행사 일의 보통주의 행사 가격과 공정한 시장 가치의 차이가 AMT 선호 항목 임). 미 지불 주식이 나중에 비용으로 재구매 될 경우 지급 된 세금은 환불되지 않습니다. (ISO와 NSO의 차이점은 무엇입니까? & # 8221; ISO 또는 NSO 행사의 세금 영향 요약을 보려면 게시물 & # 8220; 뒷문 및 # 8221; 공기업 . 직원의 조기 운동을 허용하면 주주의 수를 늘릴 수 있습니다. 회사가 500 명의 주주에 도달하면 1934 년 증권 거래법 (Securities Exchange Act of 1934)의 12 (g) 항에 따라 회사는 공개적으로보고하는 회사로 등록해야합니다. 증권법은 판매시 발행됩니다. 회사가 주식 거래를 위해 주식을 취득하기로 동의 한 시점에 35 명 이상의 미등록 주주가있는 경우 인수는 더 복잡해지고 완료하는 데 오래 걸릴 것입니다. 행정 번거 로움. 주주 수의 대폭적인 증가는 회사에 엄청난 관리 부담을 줄 수 있습니다. 이는 특히 직원이 환매 조건부의 주식을 구입할 때와 약속 어음이있는 주식을 구입할 때 더욱 그러합니다. 직원이 작성하고 서명해야하는 양식은 훨씬 더 길고 복잡합니다. 83 (b) 선거는 구매 후 30 일 이내에 IRS에 제출해야합니다. 직원이 회사를 떠날 경우 쉽게 재구매 될 수 있도록 잔존하지 않은 주식에 대한 주식 증서를 회사에 보관해야하며 이는 주식 증서가 분실되거나 잘못 배치되는 위험을 증가시킵니다. 약속 어음에 대한이자를 추적해야합니다. 주주 권리. 중재인은 스톡 옵션을 행사할 때까지 주주로서의 권리가 없습니다. 피투자 회사가 스톡 옵션을 행사할 경우, 부여 된 유무와 무관 한 주식은 다른 주주와 동일한 의결권을 행사할 수 있습니다. 벤처 자금 조달과 관련하여 일반적으로 발생하는 법인 설립 증서 수정과 같은 특정 조치는 주주 승인을 필요로합니다. 이를 위해서는 정보에 입각 한 결정을 내리기 위해 특정 정보가 주주에게 제공되어야합니다. 주주는 검사 권한을 포함하여 선택권자보다 더 많은 법적 권리를 보유합니다. 주주 정보 요건은 규칙 701에 의거하여 촉발 될 수있다.

설명을위한 몇 가지 제안 사항 :

* 보급시 세금 : ISO의 경우 일반 소득세가 있습니까? NSO의 경우 AMT 책임이 있습니까?

* & # 8220; 뒷문 & # 8221; 공개 회사 : 이것은 NSO 또는 ISO 사례 중 일찍 주식을 행사하겠다는 의사 결정에 어떻게 영향을 줍니까? NSO 또는 ISO 사례에서 조기 운동을 제공하겠다는 회사의 결정에 어떻게 영향을 줍니까?

* 관리 번거 로움 : 소유하지 않은 주식은 회사에서 보관해야 함을 의미합니까? & # 8221; 행사되었지만 확정되지 않은 주식 보유자는 미 행사이지만 보유 옵션의 보유자보다 더 많은 의결권을 보유합니까? 행사되었지만 확정되지 않은 주식은 행사 된 가득 된 주식과 동일한 의결권을 가지고 있습니까?

Nivi & # 8211; 의견을 보내 주셔서 감사합니다. 게시물의 텍스트가 변경된 대부분의 제안을 처리하려고 시도했습니다. & # 8221; 뒷문 & # 8221; 공개 회사 문제는 회사 문제이므로 개별 직원의 운동 결정과 관련이 없습니다.

창업 직원, 창립자, 두 번 인수자로서. 특히 시작과 관련된 이러한 점은 중도와 거짓 사이에 놓여 있습니다.

신생 기업의 경우 조기 운동을 제공하면 직원 유지가 약화됩니다. 따라서 제공하지 않는 가장 큰 이유는 보존 기간을 늘리는 것입니다.

주식을 조기에 행사할 때 신생 기업에 가입하는 직원이 $ 200의 비용이 들었을 때를 생각해보십시오. 5 년 후, 그들의 주식은 $ 800,000 +으로 평가되지만 여전히 유동성이 없습니다. 이 시점에서의 보급은 직원이 수익을 창출하기 위해 주식을 팔 수는 없지만 비싸게 세금을 부과 할 수있는 직원에게 불편한 상황을 만듭니다. 직원은 계약을 맺은 종이되었습니다. 떠나서 이윤을 포기하는 것은 재정적으로 합리적인 선택은 아니지만, 주식 구매와 세금 납부를 감당할 수있는 것은 아닙니다. 그들은 주식을 유동적으로 팔 수있는 지에 대한 정보가없고 차입없이 이용할 수 있습니다. 직원이 회사와 함께 할 인센티브가 가장 높기 때문에 회사는 행복합니다.

기사가 포인트의 일부를 잘못 설명하는 방법에 대해 이야기 해 보겠습니다.

직원에 대한 위험. 조기 운동을 허용한다고해서 직원에게 위험이 발생하는 것은 아닙니다. 직원이 실제로 조기 운동을 결정할 때 유일한 위험이 생성됩니다. 이를 허용하면 단순히 직원에게 더 많은 유연성을 제공합니다. 또한 조기 운동은 가능한 최저 가격으로 주식을 행사할 수있게함으로써 직원의 위험을 최소화합니다. 조기 운동을하지 않아도 종업원은 옵션을 행사할 수 있습니다. 그 시점에서, 행사는 확산시 세금의 형태로 위험을 증가시킵니다.

보급시 세금. 보급에 대한 세금이 나쁘면 조기 운동이 좋다. 주식에 세금 확산 위험이없는 것은 단지 두 번뿐입니다. 처음에는 구입 가격이 초기 운동처럼 가격과 같을 때; 결국 주식이 액체 일 때 같은 날 판매 중에 중간에 항상 세금 관점에서 직원에게 잠재적으로 위험한 스프레드가 관련됩니다. 더욱 중요한 사실은 이러한 세무 결과가 회사에 전혀 영향을 미치지 않는다는 것입니다.

& # 8220; 뒷문 & # 8221; 공기업. 조기 운동을 거부해도 운동을 허용하지 않습니다. 조기 운동이 공공 재정 보고서를 제출하도록 강요당하는 효과적인 수단이되는 것을 방지하기 위해 직원은 옵션을 행사하지 않도록 선택해야합니다. 그들이 최고가 될 때 운동을 피할 수있는 주된 이유는 증가 된 위험 또는 과세 위험입니다. These reasons put them further and further into indentured servitude, but don't reliably help the company prevent being forced to file public financial reports. If this is the company goal, a better means would be avoiding employee ownership of either stock or options. This issue is only applicable to startups, as large public companies are already filing publicly.

Securities law issues upon a sale. This is a red herring. This is not a real reason that acquisitions don't complete, or even the major issue in legal bills or costs in handling an acquisition. It simply doesn't matter.

Administrative hassles. Again, red herring. This is not a significant burden or cost. Startups can offer early exercise with ease. As employee count grows, it's true the administrative burden grows. However, there are much larger risks in a company than this minor clerical issue. Stock certificates? They don't need to be issued at all in private companies. It can simply be a paper or electronic ledger. Some of these points seem relevant if we were talking about a large public company, but we were not just talking about preventing 'back door' public financial filings?

Stockholder rights. Again, false and red herring. Every venture financing does not require amendment of the certificate of incorporation. At least not if the incorporating lawyers did their job correctly. Further, incorporation bylaws don't need to require minor shareholders to 'vote' to approve a financing event as long as they receive a majority of votes in support. This is simply a non-issue for financing.

Spread is a reason to allow early-exercise not disallow it. The minimum spread occurs when the options are originally issued, which requires early-exercise to take advantage of. Without early-exercise, an employee is forced to wait until.

Thanks for taking the time to comment.

Risk to employee. The point here is that when exercise prices become non-trivial (i. e. the cost of a new car), early-exercise no longer seems like a good idea.

Tax upon spread. Employees often do not early exercise their shares until they have been at the company for some period of time (and realize whether the risk to purchasing the shares is warranted). In that situation, there may be spread.

“Back door” public company. You're right, employees can always exercise their vested shares. The point is where a company sets up a culture of early exercise, things get dicey with the '34 Act.

Securities law issues. Having to do a CA fairness hearing or an S-4 will add at least a month and a half of time until closing and I'd guess about $75K in extra legal/accounting fees for a fairness hearing and significantly more for an S-4.

Administrative hassles. Almost all venture backed private companies issue stock certificates. They have a tendency to get lost, which is a pain to deal with.

Stockholder rights. You're flat out wrong here. The certificate of incorporation needs to be amended to create the new series of preferred stock in a typical venture financing. Stockholders of the company need to approve an amendment — and even if all stockholders are not solicited if their votes are not needed, they need to be give notice of the action (at least post-facto). There is always a sensitivity to sending out notices/info to employee stockholders.

Administrative hassles: What do you mean by “unvested shares must be kept by the company”? Do holders of exercised but unvested stock also have more voting rights than holders of unexercised but vested options? Does exercised but unvested stock have the same voting rights as exercised vested stock?

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Monday 19 February 2018

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